Opzioni di Borsa: la formula di Black Scholes in Excel

rubrica: 

La foto che vediamo è del 1977: Scholes <sopravvissuto> è alla sinistra mentre Black <passato a miglior vita> è alla nostra destra.
Come vi dicevo, il Nobel all’Economia passò di mano da Black a Merton che comunque aveva abbondantemente collaborato ai lavori sul pricing delle Opzioni.
Il modello di Black-Scholes-Merton altro non è che la funzione dell'andamento dei prezzi degli strumenti finanziari al passare del tempo.

Opzioni di Borsa: da Delta a Black Scholes attraverso Nepero

rubrica: 

Il contributo di oggi ci consentirà di conoscere il legame intimo tra la greca di sensibilità Delta e la formula di Black Scholes per la determinazione dei prezzi delle Opzioni.
Della volta scorsa ricordo che avrei dovuto parlarvi di Theta ma in realtà ho pensato che fosse meglio insistere ancora su questo argomento per poterlo interiorizzare meglio.

Opzioni MIBO settimanali – Il Panel aggiornato

rubrica: 

Come già saprete, dal 15 dicembre Borsa Italiana quota le MIBO settimanali: più scommesse si fanno e più cresce l’appetito degli investitori.

Queste le specifiche contrattuali:

Scadenze negoziate: il contratto è ammesso alle negoziazioni ciascun giovedì, con esclusione del secondo giovedì del mese, ed il suo giorno di scadenza coincide con il venerdì della settimana successiva alla sua quotazione

A proposito del Delta Opzioni. Conclusioni pratiche – 3^ parte

rubrica: 

Attraverso il foglio Excel della puntata precedente, dovremmo aver imparato a muoverci con un po’ di disinvoltura nel ginepraio che lega lo Spot, il Future, lo Strike, il Tasso e la Volatilità.
Il compito di Delta è proprio quello di concentrare queste 5 variabili in una soltanto, da cui Delta appare come la sintesi di ciò che la letteratura ufficiale chiama ‘sensibilitàdell’Opzione.

Trading con le Opzioni – Abbiamo ficcato il naso al Trading Tol Expo 2011 – seconda parte

Autore: 

Derivatives School: ottimizzare il Portafoglio attraverso la tecnica Buy-Write. Relatori: Stefano Zanchetta, amministratore unico di Cube Finance e Stefania Faiella di Borsa Italiana. Con il titolo di questo intervento al Trading Tol Expo 2011 abbiamo concluso la prima parte di questo contributo ed è con questo che cominceremo a trattare la seconda parte dello stesso.

Divieto di vendite allo scoperto sulle MIBO – Interpretazioni possibilistiche

rubrica: 

Nel contributo del 25 novembre Opzioni MIBO - Divieto di vendite allo scoperto - Parla la Consob abbiamo tentato di dare una interpretazione a quanto la Consob ha risposto in merito a una struttura di Opzioni. Da qui il nostro tentativo di fare luce sulle delibere 17993, 17902 e 17862 che vietano le vendite allo scoperto fino al 15 gennaio prossimo.

Trading con le Opzioni – Abbiamo ficcato il naso al Trading Tol Expo 2011 – prima parte

Autore: 

In una calda giornata di fine ottobre, Vittorio Malvezzi, Francesco Caranti e la sottoscritta – unitamente a  Renato di Como, amico a noi comune - si sono incontrati davanti all’imponente gradinata di Palazzo Mezzanotte in Piazza Affari n. 6 a Milano per assistere alla 9° edizione del Trading Tol Expo.

Trading con le Opzioni - TOL18 - Le piatte Foreste, la piatta Sola e le sole Piatte

Autore: 


 

 

 

 

         

Quando si sente parlare di ‘Piatte foreste’ quasi sempre vengono in mente i paesaggi a cui danno luogo la taiga e la tundra nelle regioni sub-artiche boreali. In realtà, nel gergo del trading on line, la Piatta foresta è una Piattaforma Straniera.

Opzioni Mibo - OPT78 – Opzioni: come gestire gli strike di 250 punti della prima scadenza

rubrica: 

Dal recente 22 novembre 2010, in merito alle Opzioni sull’indice FTSE-MIB, Borsa Italiana ha introdotto la contrattazione di ‘prezzi di esercizio negoziabili con intervallo di 250 punti Indice per la prima scadenza’ come si rileva dal testo ufficiale “Manuale del Servizio di Negoziazione del Mercato IDEM” a pagina 19 che potete scaricare qui:

Opzioni Mibo - Strutture di Opzioni ed Hedging – Tutti gli articoli pubblicati

rubrica: 

Questa monografia è nata per caso, in occasione di una risposta a un lettore appassionato di Opzioni e Futures. Partendo dalla domanda di Giovanni sulle equivalenze dei prezzi Opzioni/Future, ho capito che l’argomento poteva essere ulteriormente approfondito.
Vi auguro una piacevole lettura con il pdf di ottantasette pagine di numeri, grafici e meditazioni.
Basta un click per scaricarlo!

Opzioni MIBO - OPT 76 – Opzioni sintetiche – Hedging: combinazioni pratiche – 8^ parte – Conclusione

rubrica: 

Goal !!!  o,più semplicemente, Goal ???   Abbiamo davvero centrato l’unica rete possibile o è stata solo una delle tante?
Non lo sappiamo e non lo sapremo mai perché, tanto, in Borsa “lo sai solo dopo”.
E allora:vendi, guadagna, pentiti dicevano una volta i mediatori di Borsa, così come dicevano Punt e Mes <da cui il noto aperitivo> con un punto di dolce più mezzo punto di amaro ...

Opzioni MIBO - OPT75 – Opzioni sintetiche – Hedging: combinazioni pratiche – 7^ parte (Affari Tuoi)

rubrica: 

Spero proprio che la Endemol <produttore del noto gioco dei pacchi di Max Giusti> non citi in giudizio il mio Sito per aver brutalmente copiato e incollato il logo di Affari Tuoi, il seguitissimo gioco televisivo che ha da poco chiuso i battenti per le ferie estive. Chi lo sa? Magari sarà contenta di un altro po’ di pubblicità.
Si è parlato a lungo delle probabilità legate a questo gioco da molti ritenuto soltanto un quiz nazional-popolare ma ciò che invece mi ha appassionato personalmente non sono tanto i casi a favore e quelli contrari, bensì la tenuta psicologica dei concorrenti e i due esatti opposti della psiche umana: avidità da un lato e buon senso dall’altro.

Opzioni MIBO - OPT 74 - Stacco dei dividendi – Come aggiornare il FTSE MIB tramite l’Indice Total Return (conclusione)

rubrica: 

Come ogni sera, verso le 19, anche ieri Borsa Italiana ha pubblicato i dati di Borsa della seduta del giorno.

Per quanto ci riguarda da vicino, il dato più importante è stato il “TR Ultima Chiusura = 31.708,10”, cioè il valore dell’Indice Total Return di lunedì 23 maggio.

Opzioni MIBO - OPT70 – Opzioni sintetiche – Hedging: combinazioni pratiche – 6^ parte

rubrica: 

Riprendiamo oggi l’analisi del doppio hedging della combinazione n.4 apertoin banca (a) il 25 marzo e in banca (b) qualche giorno più tardi, il 30 marzo dando uno sguardo al DDE aggiornato ad oggi, 10 maggio.
L’occasione è buona per discutere di time-decay e, come al solito, di Margini.

Fuori programma: Il problema della brachistocròna

rubrica: 

Mi scuso coi lettori appassionati di Opzioni e Derivati, ma per una volta vorrei non concentrarmi su grafici e pricing di strutture complesse, bensì dedicarmi ad argomenti di altra natura, ma non per questo meno interessanti e <perchè no> “illuminanti”.  Parliamo di fisica, o meglio, di matematica a supporto dell’interpretazione della natura e di “fenomeni fisici”.

Opzioni MIBO - OPT69 – Opzioni sintetiche – Hedging: combinazioni pratiche – 5^ parte

rubrica: 

Questa è sicuramente l’immagine più esemplare per esprimere in modo visivo le strategie di Doppio Hedging e perciò ringrazio Google che me l’ha messa a disposizione.   Un orologio (e fin qui niente di strano) con dentro però la chiocciola di Fibonacci: il tempo che passa e “avvita e corrode” le Opzioni, cioè il loro valore temporale.
Le Opzioni sono fatte di Tempo, Spazio e Volatilità, già lo sappiamo ma guai a noi se ci dimenticassimo di una qualsiasi di queste componenti!
Eppure una volta sola nella vita anche il miglior Trader in Opzioni se ne può essere dimenticato.

Pagine