Mi trovo a fare alcune considerazioni nel corso della tempesta finanziaria che ha sconvolto l’area Euro (e non solo) per tutta l’estate del 2011 e che pare non vedere tregua.

Dal recente 22 novembre 2010, in merito alle Opzioni sull’indice FTSE-MIB, Borsa Italiana ha introdotto la contrattazione di ‘prezzi di esercizio negoziabili con intervallo di 250 punti Indice per la prima scadenza’ come si rileva dal testo ufficiale “Manuale del Servizio di Negoziazione del Mercato IDEM” a pagina 19 che potete scaricare qui:

Pubblicato su SoldiOnline il 27 novembre 2006, oggi più che mai può avere un certo valore.

Questa monografia è nata per caso, in occasione di una risposta a un lettore appassionato di Opzioni e Futures. Partendo dalla domanda di Giovanni sulle equivalenze dei prezzi Opzioni/Future, ho capito che l’argomento poteva essere ulteriormente approfondito.
Vi auguro una piacevole lettura con il pdf di ottantasette pagine di numeri, grafici e meditazioni.
Basta un click per scaricarlo!

Goal !!!  o,più semplicemente, Goal ???   Abbiamo davvero centrato l’unica rete possibile o è stata solo una delle tante?
Non lo sappiamo e non lo sapremo mai perché, tanto, in Borsa “lo sai solo dopo”.
E allora:vendi, guadagna, pentiti dicevano una volta i mediatori di Borsa, così come dicevano Punt e Mes <da cui il noto aperitivo> con un punto di dolce più mezzo punto di amaro ...

Spero proprio che la Endemol <produttore del noto gioco dei pacchi di Max Giusti> non citi in giudizio il mio Sito per aver brutalmente copiato e incollato il logo di Affari Tuoi, il seguitissimo gioco televisivo che ha da poco chiuso i battenti per le ferie estive. Chi lo sa? Magari sarà contenta di un altro po’ di pubblicità.
Si è parlato a lungo delle probabilità legate a questo gioco da molti ritenuto soltanto un quiz nazional-popolare ma ciò che invece mi ha appassionato personalmente non sono tanto i casi a favore e quelli contrari, bensì la tenuta psicologica dei concorrenti e i due esatti opposti della psiche umana: avidità da un lato e buon senso dall’altro.

Come ogni sera, verso le 19, anche ieri Borsa Italiana ha pubblicato i dati di Borsa della seduta del giorno.

Per quanto ci riguarda da vicino, il dato più importante è stato il “TR Ultima Chiusura = 31.708,10”, cioè il valore dell’Indice Total Return di lunedì 23 maggio.

Stacco immane di dividendi, quest’oggi, di ben 26 titoli del paniere FTSE MIB.

Oggi riprendiamo le nostre congetture sul doppio hedging della combinazione n.4 aperto in banca (a) il 25 marzo e in banca (b) il 30 marzo partendo dalla mail di Marcello di Macerata che leggiamo senza nemmeno perdere un secondo ...

Prima di continuare con lo studio sul doppio hedging di Opzioni e Future, oggi vorrei che ci prendessimo una sosta di tipo informatico. Vediamo cioè come si possa fare a realizzare un archivio storico di un portafoglio excel.

Riprendiamo oggi l’analisi del doppio hedging della combinazione n.4 apertoin banca (a) il 25 marzo e in banca (b) qualche giorno più tardi, il 30 marzo dando uno sguardo al DDE aggiornato ad oggi, 10 maggio.
L’occasione è buona per discutere di time-decay e, come al solito, di Margini.

Questa è sicuramente l’immagine più esemplare per esprimere in modo visivo le strategie di Doppio Hedging e perciò ringrazio Google che me l’ha messa a disposizione.   Un orologio (e fin qui niente di strano) con dentro però la chiocciola di Fibonacci: il tempo che passa e “avvita e corrode” le Opzioni, cioè il loro valore temporale.
Le Opzioni sono fatte di Tempo, Spazio e Volatilità, già lo sappiamo ma guai a noi se ci dimenticassimo di una qualsiasi di queste componenti!
Eppure una volta sola nella vita anche il miglior Trader in Opzioni se ne può essere dimenticato.

Già cinque anni fa, il 22 marzo 2006, sul portale di SoldiOnline, avevamo pubblicato un contributo che si riferiva al Cavalier De Méré e al problema delle poste in gioco, la base statistica della probabilità dei Giochi e dell’Azzardo.

La volta scorsa ci eravamo lasciati dicendo che per monitorare l’andamento di un doppio hedging nel durante è indispensabile uno strumento software che consenta il collegamento diretto con la fonte dei dati di Borsa.

Riprendiamo dalle conclusioni della lezione precedente e dall’Excel della combinazione (A) con pendenza 0,4: +1M/-1Call in banca (a) e -1M/-1P in banca (b) per i commenti e le considerazioni.

Con l’aiuto di Excel, la volta scorsa abbiamo indagato sul pay-off delle 6+6 strutture di hedging che si possono ottenere spostando la vendita dell’Opzione call e put a passi di 500 punti. 

Come da programma, oggi iniziamo ad analizzare il doppio hedging del caso (A) che si ottiene:

• Comprando 1 mini e vendendo 1 call in banca “a”
• Vendendo 1 mini e vendendo 1 put in banca “b”

Avete proprio ragione: l’argomento Hedging fa un po’ perdere la testa e prima di procedere è giusto accontentare chi di voi mi ha chiesto di fermarmi un attimo per un riepilogo.

La volta scorsa abbiamo iniziato a confrontare i 10 payoff (5 di call e 5 di put) che si possono ottenere tramite una diversa combinazione dei ‘pesi’ sulla bilancia: Minifuture su un piatto e Opzioni sull’altro.

Proseguendo il dibattito sulle strutture di hedging che si possono ottenere mettendo in gioco contemporaneamente le Opzioni e i Minifib, la torre di Pisa richiama emblematicamente il concetto di pendenza delle varie strutture che si possono comporre.

… aumentando o diminuendo i pesi sui due piatti della bilancia si possono creare moltissime combinazioni con pendenze diverse …
 Nella lezione “OPT58 Opzioni sintetiche: ancora sui rapporti Future/Opzioni” abbiamo introdotto i concetti di hedging (copertura) tra Future e Opzioni.

… una formula in Metastock …

Dopo alti e bassi di Borsa, vediamo finalmente la formula della felicità. Mi riferisco al mercato FTSEMIB cioè a quello della nostra Borsa italiana.

… rispetto alla volta scorsa, oggi i piatti non sono pari. Scopriremo presto il perché …

… la bilancia è la migliore immagine in grado di rappresentare lo scenario …

Come è possibile che 2 call equivalgano a 1 Future + 2 Put?

Ben trovati, amici lettori!

Dopo un gran lavoro di riassetto e organizzazione di tutti i nostri contributi pubblicati dalla fondazione di francescocaranti.com, si riparte con una nuova rassegna dedicata alle Piattaforme e alla Sicurezza Informatica.

Scarica il file .pdf !!!

Non c’è che dire, mitico Rossi: voi del Corso Opzioni me l’avete fatto pagar caro il mio sbaglio!

… strutture a scadenza breve (leptocurtiche) …

Nell’intervento precedente riguardante la Kurtosi abbiamo osservato che le tre distribuzioni PLATI, MESO, LEPTO hanno qualcosa a che vedere con il diverso timing delle strutture di Opzioni.
In particolare, riprendiamo la conclusione del contributo precedente.
 
“… Ok. Fermiamoci un attimo a ripassare le nostre teorie:

…ovvero: distribuzioni di code leptocurtiche e platicurtiche…
 
Se per caso vi fosse passato per la mente che la leptocurtosi sia una malattia della pelle <tipo il sarcoma di Kaposi - che a Kurtosi assomiglia non poco>  bhè, allora vi siete sbagliati dato che per fortuna non stiamo parlando del cancro dell’epitelio ma soltanto e assolutamente della Borsa Derivata.

… l’autore di questa domanda dice di essere “Il Tallysta più ottuso del Mondo” … … … dice.

Nella Mail di Alessandro c’è una forte auto-ironia al punto da definirsi ottuso … in realtà mi piacerebbe davvero che fossero tutti così attenti e precisi come lui.