Quindi devo ammettere una mia riserva aprioristica su tutto ciò che è complicato o pastrugnato se mi concedi di far ricorso alle mie radici provinciali. Prodotti che siano in qualche modo legati ad altri non mi scandalizzano ne’ mi sorprendono più che tanto. Il nostro pane quotidiano sono i Derivati che, guarda caso, derivano esistenza e destino da un sottostante, dal suo comportamento e quindi dai capricci del Re Mercato.

Divento diffidente quando i legami incominciano ad essere al limite del masochismo per chi voglia acquistare questi prodotti finanziari un po’ speciali. Quando prodotti semplici come le obbligazioni diventano ‘linked’ io mi ricordo di amici disperati perché mancava sempre una condizione per poter realizzare un profitto.

Se poi si complicano prodotti già di per sé non facili, almeno per me che mi avvicino ai Derivati con amore ma con estrema attenzione e rispetto, rischio di andare in Tilt.

Qualche giorno fa mi è arrivata una mail da parte di una importante casa finanziaria che lancia in Italia le Opzioni elastiche (o bungee option) e le presenta così:

‘ … Si tratta di strategie, preconfezio­nate con call e put, sugli indici Dow Jones, Dax, Cac e Ibex, sui cambi euro/dollaro, sterlina/dollaro, euro/sterlina e dollaro/yen, e sui future su brent crude, oro e argento. Specializzato nel trading sui cfd (contract for difference), propone ai clienti un tipo di opzione che è contraddistinto da un livello massimo e minimo di oscillazione del prezzo. Quando quest’ultimo supera al rialzo o al ribasso i livelli impostati, la negoziazione dell’opzione viene sospesa, per riprendere quando rientra nei parametri definiti …’

 

La mia natura pantofolaia mi porta a considerare se non come matti, certo come persone fuori dal comune chi si diverta con il Bungee Jumping, cioè buttarsi dai ponti legati alle caviglie con dei grossi elastici. In gioventù ho fatto roccia, diverse discipline di arti marziali, equitazione, sci estremo, equitazione. Insomma robette un po’ più movimentate di un buon libro davanti al caminetto.

Ma buttarmi giù da un ponte per poi rimbalzare come un giochino di Lux, il mio gatto - gratis per di più - mi sembra un po’ bizzarro. Quanto meno lascio ad altri questo divertissement.

Cosi’ quando mi presentano delle opzioni il cui nome ricorda questa attività, disperato ricorro alla massima autorità che conosca in fatto di Opzioni: Francesco Caranti. Lui in perfetto stile di Guru orientale invece di darmi una risposta mi ha indicato la strada per trovarmela da me. Onorato ho ringraziato e mi sono buttato sulla via della conoscenza, senza potermi impedire di sentirmi elegantemente fregato.

Fortuna che c’è Google e così vigliaccamente ho ripetuto a lui la stessa domanda che avevo posto al nostro Guru.

Risultati circa 518.000 per bungee option. (0,21 secondi) provare per credere!

Dunque sono in parecchi ad interessarsi di ‘sta faccenda. Peccato che continuo a imbattermi in flash che ad un dilettante par mio, fanno venire un po’ di orticaria. Un titolo di lancio del prodotto ne parla come di New Bungee Bets. Non voglio fare il saputello perché non occorre essere dei grandi linguisti per sapere che “Bets” sono le scommesse. Uno le scommesse le fa sui cavalli, anche se questi nobili esseri io li ho sempre visti come compagni di vita più che delle macchine fabbrica o mangia soldi. Avvicinare i mercati finanziari in spirito di scommessa non è un approccio in linea con la filosofia di questo sito. Intendiamoci, è solo l’idea di uno contro 518 000 frequentatori di siti, me ne rendo conto.

Poi ti copio anche un grafico, ma il grosso vantaggio che sembra apparire, è la copertura in intraday. Una copertura che a quanto mi viene spiegato viene confrontata con prodotti diversi dalle Options e dalle loro combinazioni tradizionali. Riporto il più fedelmente possibile un commento tecnico:

“ … a prima vista le Bungee bets sembrano avere chiari vantaggi sui normali trades. Ma nulla a questo mondo è gratis e anche le Bb hanno uun prezzo, e non sono economiche. Le Bungee sono una specie di assicurazione sul portafoglio titoli, cioè posizione lunga + opzione Put o posizione short + opzione call … ”

Se vuoi c’è anche l’originale testo inglese:

“ ... Bungee bets come with a pre-defined 'Floor' or 'Ceiling' meaning. A Floor is a level below which the bet will not fall, and a Ceiling is a level above which it will not rise. So practically they work in the same way as Call and Put Options respectively. If you believe the market is going up you could either buy a Call Option or a Bungee Bet with a Floor If you think the market is going down you would buy either a Put Option or a Bungee Bet with a Ceiling.

The Floor or Ceiling work very much like a stop level as it guarantees that you cannot lose more than a pre-determined amount on your position ...”

Ti fanno anche un esempietto, che mi faccio scrupolo di riferirti pari pari, proprio per darti la possibilità di accedere direttamente all’informazione, senza essere filtrato dai miei dubbi, che continuano a impedirmi di vedere il loro vantaggio rispetto alle strategie basate su Options diciamo così, più tradizionali. Quelle per intenderci che ci refila anche con simpatici fumetti il nostro Caranti. Ovviamente ben vengano tutti i prodotti finanziari che possano ampliare un’offerta sempre più ampia e articolata.

Perché dunque non dovrebbero esistere ‘sti Tiramolla, se sui mercati finanziari c’è posto per i Covered Warrants, da cui però personalmente mi son sempre tenuto lontano e che, salvo sostanziali mutamenti nel prodotto, continuerò ad evitare come la peste ?

 

“ ... Let's take an example: 'Buying' a FTSE 100 Daily Bungee -:

'Look at the FTSE Daily Options and find the 6300 Call. This was priced at 19/22, meaning that to Buy this option would cost you 22 points, with a mid-price of 20.5. Note that the option spread at this price is just 3 points compared to the Bungee's 6 point spread. Apart from these small differences, your liability - how much you actually deposit from your account - is almost the same. If anything, Bungees are slightly worse in terms of spread and hence the amount you need to make up just to get even ... ”

 

Io mi fermo qui … e lascio a voi ogni altra considerazione.